新三板將迎來重大投資機(jī)遇潮

　　 隨著四月份的到來，市場對(duì)新三板的關(guān)注度再上新臺(tái)階。3月，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布《關(guān)于做好掛牌公司分層信息揭示技術(shù)準(zhǔn)備的通知》，擬定于2016年4月組織掛牌公司分層信息揭示的全市場測試。

  業(yè)內(nèi)期待，新三板在2016年將迎來更多的制度創(chuàng)新，而高層也在不斷地釋放相關(guān)信息。3月24日，中國在博鰲亞洲論壇2016年年會(huì)開幕式上發(fā)表的重要講話中，再次提到了發(fā)展多層次資本市場，他表示，“發(fā)展多層次市場的空間很大”。未來的新三板市場將是一個(gè)更健康、動(dòng)態(tài)的生態(tài)環(huán)境。

　　掛牌企業(yè)破6000家

　　分層制度迫近，新三板市場隨著制度創(chuàng)新的推進(jìn)而水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月25日，新三板掛牌公司達(dá)到6283家，總股本達(dá)到3688.99億元，成交金額達(dá)到9.85億元。

  踏入2016年，新三板掛牌公司的業(yè)績也開始顯山露水。

　　看到越來越多的新三板企業(yè)掛牌，市場也更加活躍。券商對(duì)新三板企業(yè)展露出更多的興趣。

　　不過，據(jù)調(diào)查，近期券商也調(diào)高了新三板掛牌費(fèi)，并開始提高挑選門檻。

　 另一方面，盡管一直處在高速增長中，開年以來，新三板掛牌事實(shí)上也有所放緩。企業(yè)掛牌門檻提高，要求高了，掛牌速度漸緩也在正常接受范圍內(nèi)。

　　規(guī)范性仍待提升

　　盡管新三板的發(fā)展風(fēng)生水起，但無法逃避的問題是，新三板作為一個(gè)新興市場，迅速發(fā)展當(dāng)中，其掛牌企業(yè)的規(guī)范化、信息披露、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等都成為新三板企業(yè)被人擔(dān)心的軟肋。

　　據(jù)媒體披露，截至上周初，今年以來更換會(huì)計(jì)事務(wù)所的新三板掛牌公司已經(jīng)達(dá)到408家，占掛牌企業(yè)總數(shù)的近7%。

  企業(yè)更換會(huì)計(jì)事務(wù)所有多種原因，是市場自主選擇的結(jié)果，不一定是財(cái)務(wù)問題。不過，信息披露、合規(guī)性和監(jiān)管要求的提高是未來趨勢，對(duì)市場健康發(fā)展有好處。

　　另一方面，制度改革在即，對(duì)新三板的監(jiān)管也在從嚴(yán)。

　　提高質(zhì)量成企業(yè)新目標(biāo)

　　越來越多的跡象顯示，新三板正迎來難得的歷史機(jī)遇期。隨著近期注冊(cè)制暫停、戰(zhàn)略新興板從“十三五”規(guī)劃中刪除等消息不斷出現(xiàn)，三板交易開始有所升溫，交易價(jià)格開始小幅上行。

　　今年全國會(huì)期間，*主席劉士余也曾多次強(qiáng)調(diào)新三板分層、轉(zhuǎn)板等是完善我國多層次資本市場，降低注冊(cè)制推行風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)。在多重政策利好的促進(jìn)下，新三板將會(huì)迎來更大的發(fā)展空間。

　　對(duì)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層的監(jiān)管也將改變。在融資、交易制度方面，創(chuàng)新層的公司會(huì)優(yōu)先試點(diǎn)，相當(dāng)于一個(gè)制度紅利;同時(shí)對(duì)于創(chuàng)新層監(jiān)管也會(huì)更加嚴(yán)格。也有券商認(rèn)為，隨著分層制度的推進(jìn)，新三板已進(jìn)入“養(yǎng)優(yōu)”新階段，未來提高質(zhì)量成企業(yè)新目標(biāo)。

　　對(duì)企業(yè)來說，掛牌只是登陸資本市場*長征的開端，掛牌數(shù)量固然重要，但顯然不是zui重要的，完善機(jī)制、保持創(chuàng)新活力，并有效扶持中小企業(yè)成長任重道遠(yuǎn)。